AliDidok ibana, “Nunga sahat tu titik pembelokan mendasar dung musim puncak “September Emas” gagal memenuhi harapan. Tingkat operasi komprehensif poliester hilir nunga turun tu 74,2%, dohot pamotongan produksi na umbagas di segmen songon benang filamen. Unit berbasis etilena domestik dohot batubara tu MEG nunga dimulai muse marlojong, mangangkat pasokan keseluruhan. Pelabuhan-pelabuhan utama Cina Timur mangujungi 8 minggu marturut-turut penghapusan stok jala mancatat bangunan persediaan ringan na parjolo. Kontrak berjangka MEG utama ditutup hampir 3% turun di ari i, dohot konsensus pasar na luas na siklus akumulasi persediaan na laho dimulai di Q4, na mambahen tekanan turun na berkelanjutan tu penilaian harga.

Gambaran Pasar .Di tanggal 22 September, pasar MEG domestik Cina mendaftarkan pembalikan tren na jelas. Di na torus lam moru premi resiko geopolitik jala “naik penawaran, turun permintaan” kesenjangan gunting di dasar industri lam bidang, kontrak berjangka MEG terkemuka diperdagangkan lebih rendah sepanjang sesi jala ditutup hampir 3% tu toru, menghapus keuntungan rebound di dua minggu na salpu. Pasar spot lam lambok mardomu: arga negosiasi spot di Cina Timur margerak tu toru, partigatiga patuduhon haradeon na gumogo laho manggadis, jala panuhor hilir holan mambahen pesanan na metmet na marserak tu parmintaan na kaku, mambahen sentimen pasar secara keseluruhan hati-hati.

Sisi Pasokan: Pemulihan Mantap di Pemanfaatan Unit Dalam Negeri, Kedatangan Impor RendahPenawaran na lam tu timbo na gabe pendorong inti ni pergeseran penawaran‐permintaan. Unit MEG berbasis etilen, na didukung pasokan etilen hulu na longgar dohot margin pengolahan na mulak denggan, mampartahanhon tingkat operasi na timbo lobi sian 82%, dohot godangan fasilitas na balga mardalan di kapasitas penuh. Molo unit batubara tu MEG, marragam fasilitas di Cina Barat Laut dohot Utara na hea ditutup ala ni harugian dohot pemeliharaan rutin dimulai muse secara intensif di parsitongaan sahat tu akhir bulan September, na mambahen hatop mulak denggan di pemanfaatan na marbasis batubara. Keseluruhan tingkat operasi MEG nasional naik sekitar 4 poin persentase minggu tu minggu, jala output mingguan domestik meningkat secara jelas.

Di sisi impor, haroro ni bulan September di pelabuhan Cina Timur tongtong do rendah ala ni pemeliharaan unit luar negeri, penundaan pengiriman dohot pergeseran arus kargo global, dohot volume impor mingguan turun hira-hira 8% minggu tu minggu. Alai, output domestik na martamba-tamba nunga gok mangimbangi kesenjangan impor, na manghorhon tu peningkatan bersih di total penawaran domestik. Lam godang unit na marbasis batubara dijadwalhon laho martambatamba sahat tu kapasitas na gok andorang so bulan Oktober, na lam pagogohon tekanan sisi pasokan.

Sisi Permintaan: Gagal Panghirimon Musim Puncak, Umpan Balik Negatif Marserak di Sepanjang RantaiLam bagas do hagaleon ni parmintaan, jala musim puncak konsumsi na somal “September Emas, Oktober Perak” godang do na so tarpatupa. Tingkat operasi poliester na komprehensif nunga turun tu 74,2%, na tumoru sian tingkat musim puncak na somal di periode on jala bahkan di toru ni tingkat lari na rendah di tingki liburan Pesta Musim Semi. Di bagasan segmen, benang filamen poliester nunga mangida penurunan na tajom di pemanfaatan, hona pesanan ekspor na gale tu tekstil dohot pahean pangkeon akhir dohot permintaan domestik na lambok. Serat pokok dohot poliester kelas botol tongtong do relatif tahan alai laos mangurangi do hasilna tu tingkat na marragam.

Umpan balik negatif torus marsaor di sepanjang rantai industri: pabrik tenun pengguna akhir maniop persediaan kain abu-abu na timbo jala marungkil laho mangangkat tingkat operasi, na di giliranna meremas produsen poliester dohot stok barang jadi na lam tamba jala margin pengolahan na lam moru. Godangan perusahaan poliester nuaeng mangadopsi strategi “tuhor sesuai permintaan, mengendalikan persediaan bahan baku”, manjaga persediaan bahan baku MEG di tingkat na rendah 10‐12 ari ndang adong roha laho paulihon persediaan secara proaktif. On langsung mangambati konsumsi MEG na sasintongna, jala ndang adong pemulihan permintaan na jelas na diharaphon di jangka pendek.

Infleksi Persediaan: Pelabuhan Cina Timur Ujung 8‐Minggu Pembuangan Persediaan, Siklus Membangun Persediaan DikonfirmasiPerkembangan persediaan nunga resmi patoguhon titik infleksi penawaran‐permintaan. Di minggu on, saham MEG di pelabuhan-pelabuhan utama Cina Timur mangujungi tren penghapusan saham 8 minggu marturut-turut jala mendaftarkan bangunan na ringan, naik sekitar 20.000 ton minggu tu minggu. Nang pe persediaan pelabuhan mutlak tongtong rendah dibandinghon periode na sarupa di angka taon na parpudi on, mangalehon pigapiga dukungan lantai tu arga spot, muncul ni tren membangun sinyal na pasar nunga bergeser sian “keseimbangan ketat” tu rezim “harapan na melonggar”.

Sementara i, volume penjemputan pelabuhan mingguan turun minggu tu minggu, mencerminkan haradeon manuhor na lam gale sian pabrik poliester hilir dohot kecepatan pengadaan permintaan kaku na lam lambat. Ala torus do naik output unit domestik jala haroro ni impor diharaphon lam tu dengganna di Q4, pasar secara luas manghirim persediaan pelabuhan masuk tu fase akumulasi na berkelanjutan.

Biaya & Margin: Keuntungan na Marbeda di Lintas Rute, Elastisitas Penawaran BerlangsungKeuntungan na marbeda-beda di saluhut jalur produksi pe membentuk kecepatan pertumbuhan penawaran. Molo MEG na marbasis etilena, arga ni etilen internasional na turun mambahen lam moru tekanan biaya jala margin pengolahan na lam tu dengganna, mambahen insentif ni produsen tongtong timbo. Molo batubara tu MEG, arga ni batubara panas domestik nunga tongtong relatif stabil, jala rebound na jumolo di arga MEG mambahen lam sompit rugi tu unit na marbasis batubara, na mambahen tubu gelombang mulai muse jala mambuka elastisitas sisi penawaran. Hagaleon ni dukungan biaya pe nunga lam mambuka ruang turun tu arga MEG.

Saran Prospek & Pengadaan .Molo taida tu jolo tu Q4, tren membangun persediaan MEG secara luas dipajongjong di tonga-tonga ni naik ni penawaran dohot permintaan na lambok, na mambahen tekanan turun tu pusat harga. I jangka donok, persediaan pelabuhan mutlak na rendah totop mangalehen piga-piga dukungan tu arga spot, dot pasar bisa mardagang i rentang dohot bias na lambok. Di jangka menengah, ala lam bagas akumulasi persediaan, penilaian harga tongtong do di toru ni tekanan.

Di panuhor B2B dohot klien perdagangan, husaranhon hami do asa diutamahon pengadaan permintaan kaku saonnari jala manat mambangun persediaan na balga. Disaranhon do asa tangkas dipamanat data persediaan pelabuhan mingguan dohot tingkat pemanfaatan poliester, jala dibahen muse persediaan secara batch dung gok dikonfirmasi tren persediaan jala arga turun tu tingkat na menarik. Molo kontrak jangka panjang, model harga na marpardomuan tu berjangka na dinegosiasihon boi do diadopsi asa lam denggan mangalinggomi arga na so marhusor.